VN-Index 'rơi' 15 điểm sau quyết định trì hoãn giảm lãi suất của Fed có gì mới?

• VN-Index giảm gần 15 điểm vì thị trường lo Fed chưa sớm hạ lãi suất.
• Có lúc chỉ số rơi hơn 30 điểm rồi mới thu hẹp bớt đà giảm vào cuối phiên.
• Nhóm dầu khí và chứng khoán bị bán mạnh, trong khi bất động sản có vài mã tăng tốt.
• Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng mạnh hơn 1.000 tỉ đồng.
• Tâm lý chung trên thị trường vẫn khá thận trọng vì lãi suất cao và lo ngại lạm phát.

Thị trường chứng khoán Việt Nam phiên 19-3 giảm điểm khá mạnh sau thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, thường gọi là Fed, chưa vội hạ lãi suất. VN-Index, tức chỉ số phản ánh diễn biến chung của nhiều cổ phiếu lớn trên sàn TP.HCM, có lúc mất hơn 30 điểm trước khi hồi lại phần nào vào cuối phiên. Kết thúc ngày giao dịch, VN-Index giảm 14,7 điểm, tương đương 0,86%, còn 1.699,13 điểm. Các chỉ số khác cũng đi xuống: HNX-Index giảm 2,05 điểm, UPCoM-Index giảm 0,91 điểm, còn VN30-Index giảm 14,65 điểm. Diễn biến này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá nhạy cảm với tin tức bên ngoài, nhất là các quyết định về lãi suất ở Mỹ. Khi lãi suất ở mức cao lâu hơn dự kiến, dòng tiền thường có xu hướng thận trọng hơn, vì gửi tiền hay đầu tư vào tài sản an toàn trở nên hấp dẫn hơn. Fed trước đó đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 18-3, ở mức 3,5-3,75%.

Cơ quan này còn cho biết lạm phát có thể tăng trở lại và chỉ dự kiến cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, với mức 0,25 điểm phần trăm. Nói đơn giản, thị trường từng kỳ vọng Fed sẽ sớm “nới tay” để đồng tiền rẻ hơn, nhưng tín hiệu mới cho thấy điều đó có thể chưa đến nhanh. Khi kỳ vọng thay đổi, chứng khoán thường phản ứng ngay vì nhà đầu tư phải tính lại mức lời lỗ, chi phí vốn và triển vọng kinh doanh. Không chỉ Việt Nam, nhiều thị trường lớn trên thế giới cũng giảm sau thông tin từ Fed. Chứng khoán Mỹ đi xuống trong phiên 18-3, còn thị trường châu Á như Hàn Quốc, Nhật Bản và Hong Kong cũng giảm mạnh. Áp lực bên ngoài này lan sang tâm lý trong nước. Trong phiên 19-3, số mã giảm trên HoSE áp đảo số mã tăng, cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế rõ hơn.

• Một số con số đáng chú ý trong phiên:
• VN-Index giảm 14,7 điểm, đóng cửa ở 1.699,13 điểm.
• HoSE có khoảng 26.072 tỉ đồng giao dịch, cho thấy tiền vào thị trường vẫn lớn nhưng nghiêng về bán.
• Toàn sàn có 474 mã giảm, nhiều hơn đáng kể so với 240 mã tăng.
• Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 1.036 tỉ đồng.
• Có 11 cổ phiếu giảm sàn và 25 cổ phiếu tăng trần.

Nhìn theo từng nhóm ngành, dầu khí là một trong những nhóm chịu áp lực lớn nhất. Đây là nhóm cổ phiếu của các công ty liên quan đến dầu, khí, xăng dầu và dịch vụ khai thác. Một số mã trong nhóm này giảm khá sâu như PLX, BSR hay PVD. Khi giá dầu biến động mạnh và triển vọng kinh tế toàn cầu kém tích cực hơn, nhóm dầu khí thường bị ảnh hưởng trước vì lợi nhuận tương lai khó đoán hơn. Nhóm chứng khoán cũng không thuận lợi. Đây là nhóm thường nhạy với diễn biến thị trường, vì khi cổ phiếu giảm, giao dịch kém sôi động hoặc tâm lý xấu đi thì doanh thu của các công ty chứng khoán cũng có thể bị ảnh hưởng. Trong phiên này, SSI, VCI, VIX và HCM đều giảm. Điều đó phản ánh kỳ vọng ngắn hạn của nhà đầu tư chưa cải thiện, nhất là trong bối cảnh lãi suất chưa có tín hiệu hạ nhanh. Nhóm ngân hàng nhìn chung phân hóa, tức là có mã tăng, có mã giảm, nhưng chưa tạo được lực nâng rõ ràng cho chỉ số.

Một số mã như MBB và BID giữ được sắc xanh, trong khi VCB, TCB hay ACB lại giảm. Nhóm bất động sản lại có phần sáng hơn so với mặt bằng chung. Nhiều mã như NVL tăng trần, DXG, VPI, CEO hay NLG đều đi lên, giúp thị trường không xấu hơn nữa. Dù vậy, một vài cổ phiếu lớn như VIC vẫn giảm và tạo áp lực lên chỉ số chung. Điều này giống như trong một chiếc cân, có bên đỡ nhưng bên kia vẫn nặng hơn nên toàn bộ thị trường vẫn nghiêng xuống. Nhóm bán lẻ và tiêu dùng cũng giao dịch kém tích cực. MWG và VNM giảm, còn MSN nhích lên nhẹ nhờ được khối ngoại mua vào. Khối ngoại, tức nhà đầu tư nước ngoài, tiếp tục bán ròng mạnh. “Bán ròng” nghĩa là họ bán ra nhiều hơn mua vào trong cùng một phiên. Điểm này thường khiến thị trường thận trọng hơn vì dòng tiền ngoại được xem là một tín hiệu tham khảo quan trọng. Nếu khối ngoại bán mạnh, nhiều nhà đầu tư trong nước cũng sẽ dè chừng hơn.

• Diễn biến theo nhóm ngành:
• Dầu khí giảm mạnh nhất, nhiều mã mất giá rõ.
• Chứng khoán đi xuống vì tâm lý thị trường yếu.
• Ngân hàng phân hóa, chưa kéo được chỉ số.
• Bất động sản có vài mã tăng tốt nhưng chưa đủ cân bằng.
• Bán lẻ và tiêu dùng vẫn còn yếu.
• Các mã ảnh hưởng lớn đến chỉ số:
• VPL, NVL, VHM, GEE và MBB là những mã hỗ trợ chỉ số ở chiều tăng.
• GAS, VIC, BSR, GVR và VCB là các mã kéo chỉ số xuống nhiều nhất.
• Điều này cho thấy một số cổ phiếu lớn có thể tác động mạnh tới cả thị trường, dù số lượng cổ phiếu tăng không ít.

Một yếu tố nữa khiến thị trường chịu áp lực là bối cảnh lạm phát và địa chính trị. Khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang, giá dầu tăng có thể làm chi phí đầu vào cao hơn, từ đó gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế. Trong môi trường như vậy, dòng tiền thường không còn “mạnh tay” như trước. Nhà đầu tư có xu hướng chọn lọc hơn, ưu tiên những ngành ít nhạy với lãi suất hoặc có nền tảng kinh doanh ổn định hơn.

Khi tiền không còn rẻ, người ta cân nhắc kỹ hơn trước khi vay để đầu tư. Vì vậy, những ngành phụ thuộc nhiều vào vốn vay hoặc kỳ vọng tăng trưởng nhanh thường dễ bị ảnh hưởng.

• Fed giữ lãi suất cao lâu hơn khiến thị trường toàn cầu kém hứng khởi.
• Chứng khoán Việt Nam bị ảnh hưởng ngay trong phiên 19-3.
• Dầu khí và chứng khoán là hai nhóm chịu tác động tiêu cực rõ hơn.
• Bất động sản có điểm sáng riêng nhưng chưa đủ kéo toàn thị trường.
• Nhà đầu tư nước ngoài vẫn bán ròng mạnh, làm tâm lý thêm dè chừng.

Ở góc nhìn rộng hơn, thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn nhạy cảm hơn với thông tin vĩ mô, tức các yếu tố lớn như lãi suất, lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Khi các yếu tố này chưa rõ ràng, chỉ số rất dễ dao động mạnh theo từng tin tức. Điều đó không có nghĩa thị trường sẽ giảm mãi. Nhưng nó cho thấy nhà đầu tư cần cẩn trọng hơn, nhất là với các nhóm cổ phiếu đang chịu ảnh hưởng từ lãi suất và dòng tiền.

Phiên giảm này chủ yếu đến từ lo ngại Fed chưa sớm hạ lãi suất, chứ không phải vì một vấn đề riêng lẻ trong doanh nghiệp Việt Nam. Nói cách khác, đây là phản ứng dây chuyền từ bên ngoài chứ không chỉ là câu chuyện trong nước. Nếu nhìn ngắn gọn, phiên 19-3 là một phiên thị trường “nghe ngóng” và nghiêng về phòng thủ. Nhà đầu tư đang chờ thêm tín hiệu rõ hơn từ thế giới trước khi mạnh dạn quay lại mua nhiều hơn.

Đọc một bài tóm tắt như trên Insight giúp bạn nắm đúng ý chính mà không phải lướt qua quá nhiều số liệu hay thuật ngữ khó hiểu. Với các tin kinh tế, tài chính, công nghệ hay thị trường, thông tin gốc thường dài và nhiều chi tiết phụ; bản tóm tắt sẽ lọc ra phần quan trọng nhất để bạn hiểu nhanh trong vài phút. Điểm lợi rõ nhất là tiết kiệm thời gian. Bạn vẫn biết chuyện gì đang xảy ra, vì sao thị trường biến động, tác động chính là gì và nên chú ý điều gì tiếp theo, nhưng không cần đọc toàn bộ bài dài. Ngoài ra, Insight viết lại theo cách dễ hiểu hơn cho người không chuyên. Các khái niệm như “VN-Index”, “bán ròng”, “lãi suất” hay “thị trường nhạy cảm” đều được giải thích bằng lời đơn giản, giúp bạn đọc xong là hiểu ngay, không phải tự tra thêm. Một lợi ích khác là giảm nhiễu. Khi thông tin quá nhiều, người đọc dễ bị rối bởi số liệu, bình luận và chi tiết lặp lại; bản tóm tắt giúp bạn tập trung vào điều thật sự đáng nhớ.

Nhờ vậy, bạn có thể theo dõi tin tức đều đặn hơn mà không bị quá tải.